Thaïlande: homme malade de l’Asie, croissance stagnante et défis régionaux
Résumé succinct : face aux élections législatives du 8 février 2026 et à 53 millions d’électeurs focalisés sur l’économie, la Thaïlande affronte une croissance stagnante comparable à une croissance européenne. Industrie et tourisme montrent des signes de faiblesse alors que des voisins affichent des taux robustes.
Thaïlande, « homme malade de l’Asie » : contexte électoral et enjeux économiques
Les scrutins du 8 février 2026 interviennent alors que la population place l’économie en tête des préoccupations. Trois chefs de gouvernement se sont succédé en trois ans, et un conflit frontalier avec le Cambodge a renforcé l’incertitude sécuritaire.
Le tableau macroéconomique est préoccupant : la croissance prévue pour 2026 est d’environ 1,6%, contre 2,1% l’année précédente, loin des percées affichées par les voisins asiatiques comme le Vietnam et la Malaisie. Cette perte de vitesse explique l’expression de certains économistes qualifiant le pays d’« homme malade de l’Asie ».
Insight : l’enjeu électoral est avant tout socio-économique, car les attentes portent sur des mesures rapides pour relancer la croissance.
Pourquoi le modèle traditionnel montre ses limites
Le modèle de croissance reposait sur l’industrie manufacturière et le tourisme bon marché, deux secteurs aujourd’hui fragilisés. La pandémie de Covid-19 a marqué un point d’inflexion : depuis, la croissance annuelle n’a plus franchi les 3%.
Atteindre le statut de pays à revenu élevé nécessiterait une croissance moyenne proche de 5% afin d’élever le PIB par habitant au-delà de 14 000 dollars d’ici 2037, alors qu’il était inférieur à 7 400 dollars en 2024.
Insight : sans mutation structurelle, la croissance économique nationale restera plafonnée.
Exportations en berne : mécanismes et chiffres clés
Le secteur industriel montre des signes d’essoufflement avec une prévision de recul des exportations allant de -0,5% à -1,5% pour l’année en cours. Le secteur automobile, employant environ 550 000 personnes en 2022, subit fermetures et réductions d’activité annoncées par plusieurs constructeurs.
Plusieurs facteurs se conjuguent : droits de douane américains élevés autour de 19% sur certains produits, appréciation du bath liée à la dépréciation du dollar, et concurrence accrue des importations chinoises.
Pour approfondir l’impact des surtaxes et mesures tarifaires sur les chaînes logistiques, voir cette analyse des conséquences des droits de douane.
Insight : la fragilité des exportations expose la Thaïlande à des chocs externes dont la résolution exige une stratégie commerciale et monétaire coordonnée.
Conséquences pratiques pour les entreprises et exemple de terrain
Exemple fil conducteur : une PME fictive, « SAK Auto Parts », fournisseur de sièges pour constructeurs japonais, a réduit ses équipes et réorienté ses marchés vers l’ASEAN. Les pressions tarifaires américaines et l’appréciation du bath ont comprimé ses marges.
Le basculement des importations chinoises (+20% en 2025) a aussi bouleversé l’approvisionnement des équipementiers locaux et aggravé le déficit commercial avec la Chine (+41%).
Insight : la transformation des PME industrielles est indispensable pour conserver des débouchés et protéger l’emploi.
Tourisme en déclin face à la concurrence régionale
Le tourisme, autre pilier de l’économie, a reculé de près de 7% l’an passé, ramenant le flux de visiteurs sous la barre des 33 millions. Les plages et destinations thaïlandaises voient leur attractivité comprimée par une concurrence en pleine expansion en Malaisie et au Vietnam.
L’appréciation du bath réduit l’avantage prix du pays, et le contexte sécuritaire lié au conflit frontalier pèse sur la décision des voyageurs internationaux. Le pays, longtemps perçu comme une destination abordable, perd une part de son argumentation tarifaire.
Insight : relancer le tourisme nécessite des mesures pour diversifier l’offre et renforcer l’image de sécurité et de valeur perçue.
Mesures possibles et priorités politiques
Les politiques publiques devront s’attaquer simultanément à la modernisation industrielle, à l’amélioration des compétences et à la stimulation de la demande intérieure. L’expérience d’autres pays montre que l’investissement soutenu dans l’innovation et l’intégration régionale peut briser le « piège » du revenu intermédiaire.
Des propositions concrètes incluent : soutien ciblé aux chaînes de valeur, hausse progressive des salaires pour stimuler la demande et renforcement des incitations à l’export vers des marchés à haute valeur ajoutée.
Insight : une combinaison d’incitations à l’innovation et d’investissements publics peut relancer le dynamisme économique.
- Rééquilibrer les exportations vers des produits à plus haute valeur ajoutée.
- Stimuler la demande intérieure via des salaires et filets sociaux mieux calibrés.
- Élargir la coopération régionale pour tirer parti de la croissance des voisins asiatiques.
- Renforcer le positionnement touristique par la qualité et la sécurité.
| Indicateur | Thaïlande (2026) | Vietnam (2025) | Malaisie (2025) | Zone euro (2025) |
|---|---|---|---|---|
| Taux de croissance | 1,6% | +8% | +4,9% | 1,5% |
| Touristes (millions) | — | — | — | |
| Dette des ménages / PIB | ~90% | — | — | — |
| Exportations prévues | -0,5% à -1,5% | — | — | — |
Pour une réflexion plus ciblée sur les effets des surtaxes et la compétitivité-prix des entreprises, consulter cette étude sur la surtaxe et ses effets.
Vers quelle stratégie pour sortir du piège du revenu intermédiaire ?
La Banque mondiale souligne que les pays atteignant un revenu intermédiaire doivent surmonter des obstacles nouveaux : vieillissement de la population, protectionnisme extérieur et transition énergétique. La Thaïlande n’échappe pas à ces défis.
Des exemples historiques montrent que l’intégration régionale ou l’exploitation de ressources stratégiques ont aidé certains États à franchir ce seuil. La voie thématique passe par l’innovation, l’éducation et des politiques industrielles ciblées.
Insight : sans décisions structurelles et investissements cohérents, la concurrence régionale risque d’accroître l’écart entre la Thaïlande et ses voisins en pleine expansion.