Livret A en décollecte : près de 2 milliards perdus
La situation bancaire a connu un tournant en septembre 2025 : les titulaires de livret A ont retiré près de 1,95 milliard d’euros de plus qu’ils n’en ont déposé, selon la Caisse des Dépôts. Ce recul intervient après une série d’ajustements de taux, avec un taux ramené à 1,7 % au 1er août, et pèse sur l’attractivité de ce produit d’épargne réglementée.
La décollecte affecte aussi le LDDS et modifie la répartition globale des avoirs des ménages en banque. Le contexte d’inflation persistante et la concurrence des fonds euros rendent l’arbitrage plus fréquent chez les clients des grandes banques françaises.
Livret A : causes principales de la forte décollecte en septembre 2025
Plusieurs facteurs expliquent la sortie massive de capitaux du livret A en septembre. La baisse successive du rendement et la saisonnalité des dépenses de rentrée ont accentué les retraits.
Un personnage permet d’illustrer le mouvement : Madame Dubois, cadre dans la fonction publique, a extrait une partie de son livret pour financer des dépenses de rentrée et réorienter une fraction vers une assurance-vie offrant un meilleur rendement net. Son comportement reflète les arbitrages observés chez de nombreux épargnants.
- Baisse des taux : passage de 3 % début 2025 à 1,7 % depuis août.
- Saisonnalité : dépenses de la rentrée réduisant la capacité d’épargne des ménages.
- Concurrence : les fonds euros d’assurance‑vie proposent en moyenne 2,6 %, attirant les dépôts.
- Effet inflation : rendement réel négatif pour certains profils face à la hausse des prix.
- Changements comportementaux : arbitrages entre banques (Caisse d’Épargne, Banque Postale, Crédit Agricole, Boursorama Banque).
| Indicateur | Valeur (sept. 2025) | Évolution (mois précédent) |
|---|---|---|
| Flux nets Livret A | -1,95 milliard € | Recul marqué |
| Flux nets LDDS | -760 millions € | Retraits supérieurs aux dépôts |
| Encours Livret A + LDDS | 606,8 milliards € | Contre 609,5 milliards € le mois précédent |
| Taux moyen fonds euros (assurance‑vie) | 2,6 % | Attractif face au Livret A |
La combinaison d’un taux plus faible et d’une concurrence rémunératrice explique une large part de la décollecte. L’exemple de Madame Dubois illustre comment une même contrainte (dépenses + recherche de rendement) conduit à des arbitrages rapides.
Insight : la sensibilité au taux d’intérêt et à l’inflation reste le moteur principal des mouvements de trésorerie vers ou depuis le Livret A.
Où se dirige l’épargne des Français ? Alternatives face à la décollecte du Livret A
Les flux en provenance du livret A convergent vers plusieurs solutions : l’assurance‑vie en euros, des placements produits bancaires, ou des comptes rémunérés proposés par les établissements en ligne. Les banques traditionnelles et en ligne (Caisse d’Épargne, Banque Postale, Crédit Agricole, Boursorama Banque) adaptent leurs produits pour capter ces flux.
Dans la pratique, certains épargnants privilégient la sécurité tandis que d’autres acceptent un peu plus de risque pour préserver le pouvoir d’achat impacté par l’inflation.
- Assurance‑vie (fonds euros) : rendement supérieur mais taxation différente.
- Comptes à terme / offres bancaires : solutions ponctuelles chez les banques françaises et en ligne.
- Investissements diversifiés : PEA, actions, OPCVM pour chercher un rendement réel positif.
- Épargne populaire (LEP) : reste un refuge pour les ménages éligibles.
| Placement | Rendement indicatif | Atout | Limite |
|---|---|---|---|
| Livret A | 1,7 % (net) | Liquidité et exonération fiscale | Rendement réel affecté par l’inflation |
| Fonds euros (assurance‑vie) | 2,6 % (moyenne, non nette) | Meilleur rendement nominal | Fiscalité et disponibilité moins immédiate |
| LEP (épargne populaire) | Variable | Priorité aux ménages modestes | Plafond de ressources et nombre de comptes limité |
Madame Dubois, après avoir retiré une partie de son livret, a placé une fraction sur une assurance‑vie en fonds euros et conservé un solde pour la liquidité. Ce compromis illustre une stratégie répandue : diversification entre sécurité et rendement.
Insight : la recherche d’épargne efficace passe par l’arbitrage entre fiscalité, disponibilité et rendement réel face à l’inflation.
Impact sur les banques françaises et conseils pratiques pour l’épargnant
Les mouvements de dépôts influencent la liquidité et les stratégies commerciales des établissements, notamment la Caisse d’Épargne, la Banque Postale, le Crédit Agricole et Boursorama Banque. Les banques surveillent les flux pour ajuster leurs offres et gérer le coût des ressources.
Pour l’épargnant, quelques règles simples permettent d’atténuer l’impact d’une longue période de taux bas : vérifier la fiscalité, comparer les rendements nets et veiller à la diversification.
- Comparer les propositions des banques françaises et en ligne sur le rendement net.
- Évaluer la part d’épargne disponible à court terme versus celle pouvant être investie.
- Diversifier entre Livret A, LEP si éligible, assurance‑vie et placements diversifiés.
- Surveiller l’évolution des taux d’intérêt et de l’inflation pour réajuster les allocations.
| Conseil | Avantage | Risque / Attention |
|---|---|---|
| Maintenir une réserve sur Livret A | Liquidité et exonération fiscale | Rendement réel potentiellement négatif |
| Arbitrer vers assurance‑vie | Rendement plus élevé | Disponibilité et fiscalité différentes |
| Ouverture ou maintien de LEP | Protection pour les ménages modestes | Conditions d’éligibilité strictes |
Dans le cas de Madame Dubois, la diversification a réduit le risque de perte de pouvoir d’achat et permis de conserver une marge de manœuvre pour les dépenses imprévues. Ce scénario est transposable à d’autres foyers confrontés à la même décision.
Insight : face à un refroidissement du Livret A, l’analyse des besoins (liquidité, fiscalité, horizon) reste l’outil le plus efficace pour choisir une solution d’épargne adaptée.